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2019年05月14日 栏目:金融

机械行业:铁路投资一枝独秀 四季度有望再上台阶东海证券其中工程机械、高铁、机器人及3D打印板块分别上涨11.71%、13.59%、1

机械行业:铁路投资一枝独秀 四季度有望再上台阶

东海证券

其中工程机械、高铁、机器人及3D打印板块分别上涨11.71%、13.59%、14.15和21.73%,均跑赢市场基准。

9 月各子行业涨幅均较大。9 月申万机械行业指数维持涨势,上涨14.4%。

其中工程机械、高铁、机器人及3D打印板块分别上涨11.71%、13.59%、14.15和21.73%,均跑赢市场基准。

宏观经济数据。我国制造业PMI 指数9 月值为51.1%,与上月持平。8月工业增加值增速较7 月大幅度回落2.1 个百分点至6.9%,累计增速8.5%,环比回落0.3 个百分点,其中有同比基数较高的原因,也有投资下滑的因素;8 月全国固定资产完成额46,294 亿元,同比增长13.3%,增速环比下滑2.3 个百分点; 月份,固定资产完成额累计为305,786 亿元,累计同比增长16.5%,累计增速环比回落0.5 个百分点。8 月机械行业完成固定资产投资额3,838亿元,同比增长11.9%。前8 个月,完成额累计达到26,662 亿元,累计增速为17.4%,同比和环比分别提高1.3 和下滑0.9 个百分点。

工程机械整体销售未见起色。挖掘机方面,8 月供过于求的局面加剧,销量同比下滑27.8%,前8 个月累计形成库存3.58 万台;8 月混凝土机械产量同比下滑8%, 月累计产量较13 年同期小幅下滑0.3%;起重机8 月产量同比增长13%,累计增速11%;机床产量增长4.4%。

高铁行业投资增速正在加快。今年 月份全国铁路固定资产投资完成额累计为3702.36 亿元,累计同比增长18.18%,较 月份的8.92%大幅上升。

全国铁路基本建设固定资产投资完成额累计为2984.13 亿元,累计同比增长7.50%,较 月份的6.77%有所回升。

投资策略。9 月工程机械产销量数据继续低迷,考虑到 月板块个股涨幅较大,已提前反映后续投资企稳的乐观预期,我们建议对该板块投资应偏谨慎;铁路行业的投资增速正在加快,特别是全国铁路固定资产投资 月的累计同比增速达18%以上,增速正在迅速上行,超过 年的累计同比增速。随着年底接近,铁路投资会继续放大,我们对该板块的未来走势持乐观预期;新兴行业中,我们重点跟踪机器人和3D 打印行业,上市公司中,未来机器人行业的相关业务将逐渐上量并贡献业绩,建议关注;3D 打印行业中公司利润对补贴依赖较大,建议关注明年有项目投产的公司,如南风股份等。

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